Welltower Inc.

letzte Änderung: 18.04.2020

Firmenportrait

Welltower Inc. ist ein S&P-500-Unternehmen mit Sitz in Toledo, Ohio.

Das Unternehmen investiert gemeinsam mit führenden Betreibern von Seniorenwohnungen, Anbietern von postakuten Leistungen (Rehabilitation) und Gesundheitssystemen, um Immobilieninfrastrukturen zu finanzieren, welche für die Skalierung innovativer Pflegemodelle und die Verbesserung des Wohlbefindens der Menschen und des allgemeinen Gesundheitserlebnisses erforderlich sind.

Welltower, ein Real Estate Investment Trust ("REIT"), besitzt Anteile an Immobilien, die auf wichtigen, wachstumsstarken Märkten in den Vereinigten Staaten, Kanada und Großbritannien konzentriert sind und aus Seniorenwohnungen, postakuten Gemeinschaften und ambulanten medizinischen Einrichtungen bestehen.

Unternehmensbereiche

Welltower ist in folgenden Bereichen aktiv:

Kennzahlen

Umsatz 2019 - 1,54 Mrd. USD

Seit 2016 stagniert das Umsatzwachstum. Während in den Jahren 2010 bis 2016 ca. verfünffacht werden konnte, wurde das Niveau seitdem nicht wieder erreicht. Welltower selbst ist optimistisch für die Zukunft der Seniorenbetreuung und erwartet einen exponentiellen Anstieg an potentiellen Kunden.

In der nachfolgenden Grafik wird dargestellt, wie sich der Anteil an über 80-jährigen an der Gesamtbevölkerung entwickelt bis zum Jahr 2035.

Grafik: Anstieg des Anteils an über 80-jährigen in der US-Bevölkerung Quelle: Driving the Future of Health Care Real Estate 4Q 2019 Corporate Presentation

Auf Grund dieser Entwicklung erwartet Welltower, dass sich sowohl Portfolio und Umsatz in den nächsten Jahren ebenfalls steigern werden.

Dividende - 7,38% (18.04.2020)

Die Dividende wurde zuletzt 2007 gesenkt. Seit dem wurden die Zahlungen entweder gesteigert bzw. sind seit 2016 auf einem Niveau. Auf Grund der guten Liquiditätsreserven, sollte die Dividende auch in den turbulenten Zeiten der COVID-19-Krise gehalten werden können.

Anlagen

Mit Ende 2019 besaß Welltower 1.701 Immobilien im Portfolio. Der Hauptanteil liegt dabei in den USA, der kleinere Teil in Kanada und in Großbrittanien. Im ersten Quartal 2020 hat Welltower Aquisitionen in Höhe von 400 Millionen USD getätigt und verfügt über 3,5 Mrd. USD an liquiden Mitteln für weitere Zukäufe.

Ausblick

Derzeit geht die Auslastung der Anlagen auf Grund der COVID-19-Pandemie leicht zurück. So hat Welltower veröffentlicht, dass im zwischen 27.03.2020 und 10.04.2020 die Auslastung von 85,4% auf 84,8% zurückging. Es wird erwartet, dass dieser Trend anhält, solange die Gemeinden Beschränkungen für den Einzug in Seniorenhäuser aufrecht halten. Gleichzeitig stiegen die Betriebskosten, durch höhere Laborkosten. Insgesamt erwarte ich ein schwieriges Jahr 2020 für Welltower und sehe den Kurs auf dem derzeitigen Niveau gut bewertet. Sollte in den nächsten Jahren durch weitere Zukäufe bzw. durch eigenes Wachstum der Umsatz wieder gesteigert werden können, sollte sich der Kurs wieder in Richtung 75 Dollar bewegen. Wer Aktien besitzt, sollte diese halten.